白酒板块迎来冬日暖阳 行业调整仍将继续

    进入12月，沪深两市快速上涨，受此影响，酿酒板块也迎来冬日暖阳。12月1日—4日，酿酒板块的15只个股均迎来了大涨，刚刚复牌的老白干更是连续拉升3个涨停板。
　　如此爽快的上涨之势，在调整期中的白酒看来是相当难得，毕竟从2012年11月开始，白酒行业经历的是为期1，8个月的连续下跌，到2014年4月，才开始出现平稳的态势。其间，资本市场抛弃白酒行业的感觉尤为明显。
概念催生资本青睐
　　除了大盘带动外，在不少证券分析师看来，资本对白酒市场的青睐正在回暖，与近期不断传出的利好消息有关。据了解，从11月底开始，老白干作为国内首家混改完成的上市公司复牌，资本市场给予了极大的认可，在分析师看来，老白干混改完成，使得资本市场对白酒行业再次拥有了想象空间。分析师普遍认为，白酒对资本市场的吸引力仍然很大，毕竟15家上市公司中，有很多依然是国有体制，包括五粮液、沱牌舍得等在内的多家企业均提出了进行混改的意愿。一旦企业机制改变了，将很有可能为业绩带来较大的上升空间。平安证券分析师文献认为，白酒行业中，对资本市场较大的刺激来源于国企改革这类题材，而且这也是符合国家政策大方向的。同时，最近古井对主销产品的经销价进行了上涨，一改白酒自去年开始，只跌不涨的态势，其信心也让资本市场振奋。北京盛初咨询董事长王朝成认为，在资本层面，白酒已经触底，将开始呈现慢慢回暖的态势。
　　一边是资本市场开始对白酒重新予以关注，那么，另一边与资本市场密切相关的白酒实业市场，是否也已调整到位，即将触底反弹了呢?
　　行业调整仍将继续
　　值得注意的是，最近白酒行业频频传来好消息，除了老白干和古井贡酒外，五粮液的经销商上市公司银基集团也发布了扭亏为盈的公告，银基集团主席梁国兴就此对外称：“白酒业最坏时刻已过。”
　　银基的业绩好转并非孤例。此前，包括沱牌舍得在内的几家上市酒企，也刚交出前三季度营收企稳现增长“成绩单”。水井坊总经理大米也在多个场合表示，水井坊第三季度开始出现盈利状态，水井坊已经走出了“最难的时刻”。那么，这是否预示着行业“最坏时刻”真的已经过去了吗?对此业内人士持不同的观点。
　　有行业人士认为，今年以来，对于目前的白酒行业来说，遭遇了塑化剂风波、限制“三公”消费等，利空基本已出尽，各大酒企在两年时间内，也已完成了对中低端大众酒市场的布局工作，大众酒正在努力填补高端市场销量受阻所带来的影响。五粮液、茅台等社会库存也已基本消化，经销商又开始出现打款情况，这些都表明了白酒市场正在往好的方向复苏。
　　不过，对于行业是否止跌，也有不同意见。招商证券董广阳认为，2013年1月，白酒行业吨酒价格从4.26万元/吨的高位开始回落，价格泡沫逐渐被挤压，行业告别量价齐升，进入行业调整第一阶段——挤压价格泡沫阶段，但产量数据仍保持增长趋势。至2014年9月份，国内白酒当月产量数据首次出现同比下降，9月份当月产量89.1万吨，同比下降1.2%，10月份继续加速下降，当月产量111.9万吨，同比降幅达到2.1%，行业开始进入调整的第二阶段——挤压产量泡沫阶段。这些都说明了行业调整仍将继续，且短期仍难以看到触底回升迹象。预计明年产量数据仍将继续下降。
　　而东兴证券分析师刘家伟则认为，目前依然不看好白酒行业，目前白酒行业并未找到真正能促进销量上升的办法，其良性成长基因并未形成，目前企业一味靠的就是大众酒市场。但是这个市场上，靠老百姓的量和价，是补不起高端酒缺失所造成的损失。白酒行业还得继续寻找创新突破口，才有可能迎来真正的转机。